Pada awal tahun 2025, likuiditas pasar keuangan Indonesia menghadapi tekanan yang cukup signifikan. Salah satu tantangan utama adalah jatuh tempo Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) senilai Rp114,56 triliun pada Januari 2025, yang berpotensi memicu arus keluar modal asing (capital outflow). Berikut key notes yang bisa diambil dari kejadian ini:

1. Arus Keluar Modal Asing (Capital Outflow)

• Pada Desember 2024:
  • Investor asing menarik dana sebesar Rp19,53 triliun dari SRBI.
  • Investor asing menarik dana sebesar Rp16,97 triliun dari Sekuritas Valas Bank Indonesia (SVBI).
• Kontribusi pada pelemahan nilai tukar rupiah sebesar 1,48% dibandingkan bulan sebelumnya.

2. Faktor Eksternal: Kenaikan Yield Treasury AS

• Yield Treasury AS mencapai level tertinggi sejak akhir 2022.
• Kenaikan ini membuat aset pasar negara berkembang, termasuk Indonesia, menjadi kurang menarik bagi investor global.
• Investor cenderung mengalihkan investasi ke aset Amerika Serikat yang lebih menguntungkan.

3. Jatuh Tempo Utang Luar Negeri Indonesia

• Jatuh tempo utang luar negeri sebesar US$6,8 miliar (sekitar Rp110,71 triliun) pada Januari 2025.
• Menambah tekanan terhadap nilai tukar rupiah di tengah penguatan dolar AS secara global.

4. Penurunan Kepemilikan Asing atas SRBI

• Kepemilikan asing atas SRBI menurun drastis menjadi 24,27% pada akhir Desember 2024.
• Menunjukkan minat investor asing yang melemah terhadap instrumen ini.

Kebijakan The Fed dan Bank Indonesia: Menjaga Stabilitas Likuiditas

The Fed diproyeksikan hanya memangkas suku bunga sebesar 50bps pada 2025, lebih rendah dari prediksi sebelumnya sebesar 100bps yang dipengaruhi oleh:

• Lambatnya progres penurunan inflasi.
• Ketidakpastian kebijakan ekonomi Presiden terpilih AS, Donald Trump.

Melihat keadaan ini Bank Indonesia (BI) menurunkan suku bunga acuan sebesar 0,25bps di level 5,75% per Januari 2025 dengan tujuan:

• Menjaga stabilitas nilai tukar rupiah.
• Mencegah tekanan tambahan terhadap pasar keuangan domestik.

Imbasnya:

1. Melemahnya Pergerakan Nilai Tukar Rupiah

Rupiah tertekan terhadap dolar Amerika Serikat (AS) melemah 0,31% di angka Rp16.310/US$ pada hari ini (15/1/2025) pasca Bank Indonesia (BI) menurunkan suku bunga.

Gubernur BI Perry Warjiyo menyatakan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS tetap terkendali karena kebijakan stabilisasi BI dan akan terus stabil berkat komitmen BI menjaga stabilitas, imbal hasil menarik, serta prospek baik.

2. Indeks Harga Saham Gabungan Menguat

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menguat 1,77% ke level 7.079 usai BI pangkas suku bunga. Investor masih wait and see karena di dalam negeri belum ada sentimen yang cukup kuat untuk menggairahkan pasar keuangan.

Secara global, pasar masih mencermati pasar data tenaga kerja AS yang akan mempengaruhi kebijakan The Fed. Peluang terjadinya January Effect di pasar saham Indonesia pada tahun ini diperkirakan tidak terlalu agresif lantaran dana asing yang keluar akan terbatas, mengingat Window Dressing pada 2024 tidak terjadi atau indeks tercatat negatif.

Meskipun tantangan likuiditas dan tekanan global terus membayangi, optimisme tetap ada. Pemerintah memproyeksikan pertumbuhan ekonomi Indonesia mencapai 5,1% pada 2025, mencerminkan keyakinan terhadap resiliensi ekonomi domestik. Dalam menghadapi dinamika likuiditas, sinergi kebijakan moneter dan fiskal menjadi kunci menjaga stabilitas ekonomi dan mendorong keberlanjutan pertumbuhan.

Sebagai mitra keuangan Anda, Nobu Bank memiliki beberapa inovasi yang dapat dalam membantu Anda menghadapi tantangan ini melalui produk unggulan:

Disclaimer:

Informasi atau rangkuman dari PT Bank Nationalnobu Tbk akan selalu diperbaharui setiap minggunya. Informasi ini hanya sebagai salah satu sumber informasi bukan sebagai rekomendasi untuk menawarkan pembelian efek, komoditas atau produk Investasi lainnya atau untuk melakukan perjanjian Investasi dan atau valuta asing. PT Bank Nationalnobu Tbk tidak bertanggung jawab dan tidak menjamin atas isi, keakuratan ataupun kelengkapan informasi maupun waktu atau menyatakan bahwa informasi ini dapat diandalkan dengan alasan apapun. Informasi atau rangkuman yang tercantum diperoleh dari sumber dibawah ini.

Sumber Data: Bloomberg, CNBC, Katadata, Kontan, Bisnis Indonesia, Bank Indonesia